ETF互联互通三周年：265只产品双向开花，南向资金最爱哪只基金？

界面新闻记者 |杜萌

ETF互联互通（以下简称“ETF通”）迎来三周年。

 

2022年7月4日，“ETF通”正式开通，开启内地与香港资本市场互联互通的新篇章。

随着“ETF通”产品不断纳新，目前产品数量已经达到265只，相比开通时已增加178只，其中陆股通基金248只，港股通基金17只。

Wind数据显示，截至6月末，今年北向成交总额超3000亿元人民币，较去年同期增近1.5倍，6月当月成交额与三年前相比激增近120倍；今年南向成交总额超4300亿港元，较去年同期增长约160%，其中3月和4月的成交额连续突破千亿港元，4月更是以1207亿港元创下历史新高。

2024年6月，“ETF通”纳入规则显著放宽，将规模门槛从15亿元降至5亿元，指数权重要求从90%调至60%。这推动可投资标的数量大幅增加，也使得更多中小盘及特色主题型ETF得以纳入，如芯片、云计算、光伏、国企和红利等行业主题ETF等。

从具体标的来看，248只陆股通ETF中，跟踪沪深300指数、创业板指、科创板50指数等宽基指数的产品较多，数量占比约三分之一。

三年来，“ETF通”已成为境内外投资者跨境资产配置的重要桥梁，未来有望进一步推动两地市场指数化投资发展，为资本市场注入新动力。

易方达基金指数研究部总经理庞亚平在接受界面新闻记者采访时表示，近年来ETF互联互通纳入门槛下调，有利于进一步推动两地资管机构的产品布局创新，未来更多具备两地市场特色的ETF有望被纳入。目前，陆股通交易以境外机构投资者为主，ETF纳入互联互通可进一步丰富海外机构投资者的投资标的，促进A股市场机构化投资程度的提升，同时推动ETF市场生态圈的拓展和完善。

南方东英资产管理有限公司对界面新闻记者表示，作为规模最大的港股通ETF，南方东英恒生科技指数ETF（3033.HK）过去一年南向持仓规模趋势向上，同比增长112%，自ETF通成立以来共获南下资金增持超280亿港元。

南方东英资产管理有限公司提供的数据显示，目前南向成交虽然比北向更活跃，但资金流向逐渐从单向繁荣变成双向开花。过去三年以来，南向日均成交额为24.6亿港元，占港股通整体日均成交额的5%；北向日均成交额为12.7亿港元，占沪深股通整体日均成交额的1%。过去三年ETF通64%的成交额由南向资金贡献，而北向资金的成交占比在显著提高，从第一年的12%上升至第三年的42%。

相比QFII、RQFII、港股通等传统渠道，ETF通为跨境投资带来了哪些突破性便利？

嘉实基金在接受界面新闻记者采访时表示，ETF互联互通通过“产品互通+机制优化”，突破了传统跨境投资的门槛限制和风险特征，成为连接内地与香港市场的 “被动投资桥梁”。其核心价值不仅在于短期资金流动和交易活跃，更在于推动两地市场规则、估值体系和投资者结构的深度融合。通过放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围，将REITs纳入沪深港通，支持人民币股票交易柜台纳入港股通，优化基金互认安排，以及支持内地行业龙头企业赴香港上市等措施，ETF互联互通机制正在为资本市场的发展注入新的动力。



随着“ETF通”产品的不断纳新，基金管理人对未来“ETF通”产品扩容有何期待？

嘉实基金表示，未来“ETF 通”产品扩容将呈现多维度突破，政策支持、市场需求与技术创新共同驱动其向全品类覆盖、策略化升级、国际化延伸等方向演进。随着标的范围扩展（如纳入商品 ETF、杠杆 ETF）、交易机制优化（如 T+0 结算试点），“ETF通”有望在资本市场互联互通战略中发挥更关键的作用，进一步提升中国市场的全球资产配置地位，吸引更多境外资金流入。