利好频出，吃喝板块却盘中跳水，“倒车接人”信号出现？机构坚定看好

 

　　吃喝板块今日（10月24日）又陷回调。反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）开盘短暂于水面附近震荡后持续下行，截至发稿，场内价格跌0.81%。

　　成份股方面，白酒、大众品均表现不佳。截至发稿，大跌超5%，、、跌超3%，跌超2%，、、等多股跌超1%。

　　消息面上，重要会议明确提出：建设强大国内市场，加快构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性。要大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点。

　　此外，就白酒行业消息面，9月抖音酒水销售环比增长58%，京东七鲜平台双节期间白酒成交额同比增长109%，显示线上渠道酒水消费活跃度提升；同时，十二香型标准样正式发布，行业标准化进程持续推进。双节期间发力酒旅融合，推动品牌场景创新。

　　指出，白酒板块表现强于市场，糖酒会反馈显示区域酒企活跃但经销商观望情绪浓厚。当前申万白酒指数PE-TTM处于近10年低位，龙头股息回报可观，大众消费逐步恢复，建议关注板块修复机会。啤酒板块中长期有望受益促消费政策带动销量及升级修复。大众品关注业绩弹性、估值切换及潜在边际变化三大催化。

　　从估值方面来看，吃喝板块估值仍处低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（10月22日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.4倍，位于近10年来6.85%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，华龙证券指出，当前白酒板块处于估值底部，10月建议关注三季报业绩情况。大众品建议关注成长性较好，估值较低的板块龙头，维持食品饮料行业“推荐”评级。

　　表示，随着二季度消费政策影响逐步变弱，餐饮供应链等需求逐步步入复苏阶段，供给端亦出现积极信号，比如龙头并购频频落地带动行业集中度提升；行业竞争未进一步加剧，市场费用投放逐渐理性。未来行业有望逐步进入改善通道。从历史经验来看，四季度宏观政策密集，再基本面低基数、资本市场低预期、机构持仓较低的背景下，任何供需两端的变化均有可能催化股价上行。

　　一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、、等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

　　图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.10.24。

　　风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。