外交黑话的A股解读

  

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　　来源：不知名锦鲤阿凡提

　　今天晚上，市场最核心的焦点不是哪些公司发了三季报，而是决定下周情绪的鹰兔谈判。无论是从我方发布的新闻稿，还是对方财长表示“关税威胁结束”，我们都很难直观看到结果。但从地狱fire的笑容里，似乎看到了下周A股大涨的基础——这分明是A股之火啊。

　　那么，我们综合各方信息，并从黑话角度，解读下这份新闻稿背后的意义：

　　原文中提到“围绕双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。”李代表也在采访中表示：“双方就此进行了建设性的探讨。美方表达立场是强硬的，中方维护利益是坚定。经过一天多的非常紧张的讨论，中美双方就上述这些议题建设性地探讨了一些妥善处理双方关注的方案，形成了初步共识。各自将会履行内部报批程序。”

　　那么我们来分析下这两段内容：

　　①　“建设性”

　　一般表示意味着双方确实谈出了实质性进展，而非流于形式的寒暄，而且至少找到了暂时搁置分歧的缓冲带

　　②　“初步共识”

　　表明非最终落地，但已为关税减免与其他关切事项的松动埋下伏笔。正如《孙子兵法》所言：“以静制动，待机而动。”也这意味着博弈已从对抗转向对表。

　　③　“表达立场是强硬的，维护利益是坚定的”

　　表示双方仍在各自核心利益上保持底线思维，但已释放出避免冲突升级的信号。这种“硬表态、软推进”的默契，恰恰是大国谈判的典型特征。所谓美方立场强硬，实为对方需要对内交代。而我方则是坚定守住底线利益。

　　④　“关切的安排”

　　大概率指向采购、稀土等美方核心诉求，中方则换取关税的适度缓和等其他诉求。

　　⑤　“各自将会履行内部报批程序”

　　意味着双方交换了一些相互妥协方案，但是没有最终确定采用哪一个利益交换方案（没达成协议）。需要把这些方案带回去，交给各自领导层内部讨论，选择双方都可以接受的方案进行批准。

　　综上所述，阿凡提认为这次会面的背景是懂王威胁100%关税后的两周内，非常迅速。这意味鹰兔之间有着非常畅通的沟通通道。而从这次谈判我方的表述看，谈判进入实质性阶段，但最终落地仍存不确定性。此外，下周的韩国APEC会议，也需要提前缓和下气氛，为见面奠定基础。

　　分析完我方的，再看对面的表态：

　　美国财长贝森特表示双方达成了一个非常实质性的框架，将避免美国对中国商品征收100%的关税，并实现出口管制的延期。此外，该框架也将允许双方领导人在下周讨论进一步的贸易合作，议程将包括更加平衡的美中贸易，中国购买美国大豆和其他农产品等问题。很直接，不需要黑话字典来解读。

　　综合鹰兔的表态，可以看到正如阿凡提在100%关税出台后一系列文章坚定的态度一样，优势在我。美方虽以极限施压开场，但最终被迫回归谈判桌，恰恰印证了我方战略布局的主动权。我们刚刚开完四中全会，进一步明确下一个五年的发展目标，还明确了台湾光复日，全民上下一心。反观对方，懂王支持率不断下行，反对示威游行全国蔓延，中期选举压力放大。

　　四中全会公报沿用“到2035年人均生产总值达到中等发达国家水平”表述，结合世界银行数据（2024年中国人均GDP 1.38万美元，中等发达国家人均GDP 2-3万美元），意味着“十五”时期GDP年均增速需保持在4.5%-5%区间。

　　经济稳得住，科技再创新，全球流动性宽松，我们有理由，对A股科技牛市的长度与高度，更有信心。

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