海南自贸港封关运作进入倒计时， 如何抓住千亿消费红利？专访国投证券商社首席分析师王朔

   

　　炒股就看，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　2025年12月18日，海南自由贸易港将迎来全岛封关运作的关键节点。这一以制度创新为核心的改革举措，正推动海南实现更高水平对外开放。随着封关运作进入倒计时，市场关注点逐步从政策预期转向实际效益的兑现。

　　“一线放开、二线管住、岛内自由”构建新型监管体系

　　国投证券商社首席分析师王朔在接受采访时表示，海南封关运作的核心在于“一线放开、二线管住、岛内自由”的监管设计。她解释道，“一线放开”指海南与境外国家和地区之间实施最大限度自由便利的进出政策，实现与国际市场的高效对接；“二线管住”指海南与内地之间在“一线”放开的基础上实施精准化、安全化的管理措施，确保与国内大市场的有序衔接；“岛内自由”则通过营造高度自由的贸易投资环境，培育具有国际竞争力的产业生态。”

　　这一制度设计将货物进出境全流程闭环管理与高水平贸易自由化便利化有机结合，在保障安全高效的同时，最大程度释放开放红利。

　　离岛免税政策持续优化，成效显著

　　作为封关前的重要准备，离岛免税政策已于近期率先优化。财政部等部委10月17日联合发布的《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》，从商品品类、享惠人群等多方面实现了突破。

　　“新政新增2个商品大类，优化调整3个商品细类，并首次将6类国产商品纳入免税范围。”王朔介绍，“同时，政策将离岛且离境旅客明确纳入享惠主体，并便利岛民消费，允许一年内有离岛记录的岛民不限次购买‘即购即提’商品。”

　　据海口海关统计，11月1日至7日新政实施首周，海南省离岛免税购物金额达5.06亿元，购物人数7.29万人次，较去年同期分别增长34.86%和3.37%，政策调整对免税消费的拉动效应初步显现。

　　自贸港封关后，中外人员往来更便利

　　截至10月中旬，已有85个国家人员可免签入境海南，海南出入境人员突破200万人次，其中出入境外国人超106万人次，同比增长45.1%。

　　王朔认为，随着海南免签政策持续优化扩容，系列重大国际会展、赛事、演艺、商务考察等活动在琼密集举办，将进一步带来可观流量。“新离岛免税政策下，离岛且离境旅客明确纳入政策享惠主体，将为免税消费带来可观增量人群。”



　　资本市场关注点转向业绩兑现

　　随着封关临近，资本市场对海南主题的关注正从“政策预期炒作”转向“业绩兑现”。王朔表示，投资重点应聚焦于那些业务与核心政策紧密相关、具备深厚护城河、且业绩能见度高的龙头企业。

　　“离岛免税销售额、购物人次、客单价、转化率等关键指标可直接反映自贸港对消费的吸引力。”王朔特别指出，“2026年春节将是封关后海南迎来的首个旺季，随着海南自贸港建设进入全新阶段，预计将为旅游业及相关产业带来显著变化。因此，我们认为明年春节将是观察封关后海南免税运营的重要窗口期。”