2025年社零同比增长3.7%，政策加码下消费动能将持续释放

记者 辛圆



国家统计局周一公布数据显示，2025年12月社会消费品零售总额同比增长0.9%，增速较11月回落0.4个百分点。2025年全年看，社会消费品零售总额同比增长3.7%，涨幅较前11个月小幅回落0.3个百分点。

按消费类型分，12月份，商品零售额39398亿元，同比增长0.7%，涨幅较11月回落0.3个百分点；餐饮收入5738亿元，增长2.2%，涨幅较8月回落1.0个百分点。

展望2026年，东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，美国高关税对全球贸易和我国出口的冲击将逐步体现，外需对经济增长的拉动力会明显减弱，需要内需及时顶上来。可以看到，在2025年12月中央经济工作会议部署的2026年八大重点任务中，排在首位的是“坚持内需主导，建设强大国内市场”。

在外部不确定性日益加大的背景下，扩大内需，尤其是提振国内消费需求被摆在关键位置。在此过程中，“国补”扮演重要角色。

国家发展改革委、财政部于2025年12月30日发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，标志着2026年新一轮“国补”政策正式落地。

王青预计，2026年财政促消费资金规模有望从上年的3000亿上调至5000亿，促消费的范围也将从耐用消费品扩大至一般消费品和服务消费。

另外，他提到，当前居民旅游出行、教育、医疗、养老等服务消费需求旺盛，但受制于服务消费供给能力不足，2026年将重点用好央行5000亿服务消费与养老再贷款，支持市场主体提升服务消费供给能力。

除上述安排，王青表示，2026年强调“投资于人”，也会增强居民消费能力。其中，生育补贴、幼教补贴额度有可能进一步增加，基本养老金也会上调，特别是农村居民养老金上调幅度可能加大，财政支出会进一步增加对人的投资，教育、医疗、养老、科技等方面的支出比重会上升。这些都能在较短时间内提升居民消费能力。

中诚信国际研究院院长袁海霞对界面新闻分析称，高质量产品和服务，以及“一老一小”等领域的供给缺口仍存，特别是在居住、交通通信、文化娱乐等领域，专业化、个性化供给不足尤为显著，改善需求尚未得到充分满足。“这种供给上的不足导致居民选择受限，从而在一定程度上制约了居民的消费意愿，这就需要通过优化供给结构、提升供给质量、创新消费场景等多方面措施来改善”。

袁海霞建议，一方面，要加快传统产业高端化、智能化、绿色化转型，提升产品和服务的品质，同时顺应消费升级趋势，增加文化、体育、旅游、健康、养老等服务消费供给。另一方面，创新消费场景，通过举办时尚活动、推出新季新品等方式激发市场活力；利用数字技术拓展消费渠道，促进线上线下消费场景的融合发展。

经济学人智库高级经济学家徐天辰表示，“促消费”目前看是“国补”等短期刺激与结构性改革的结合，政策重心或更偏向后者。今年一大看点是服务消费如何与“投资于人”相结合，技能培训、养老服务等领域大概率将出台政策支持，如提供消费补贴和激励优质供给。