露头就打！私募浩坤昇发收北交所1号罚单，“抬拉股价、反向交易”细节曝光

界面新闻记者 | 穆玥



时隔两个多月，知名私募浩坤昇发再收监管“罚单”。

1月23日，北交所发布〔2026〕1号自律监管措施决定书，对浙江浩坤昇发资产管理有限公司（下称：浩坤昇发）名下相关证券账户采取限制交易三个月的自律监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，限制交易期为自2026年1月26日至2026年4月25日。

根据处罚决定书，2026年1月23日，浩坤昇发名下3个证券账户及与其涉嫌关联的账户在交易北京证券交易所上市股票华维设计（920427.BJ）的过程中，存在拉抬股价的异常交易行为，并在短时间内大量反向卖出，情节十分严重，市场影响恶劣。

具体来看，2026年1月21日至1月22日，华维设计收盘价涨幅偏离值累计达到68.07%，触发股票交易异常波动情形，期间浩坤昇发名下证券账户及与其涉嫌关联的账户大量买入推升股价。

1月23日，相关账户继续实施拉抬股价行为，10:02:14.62至10:03:58.62，股票期间价格涨幅为6.42%，相关账户买入成交43.67万股、1013.74万元，买入成交占比达67.90%；10:25:12.31至10:27:21.29，股票期间价格涨幅为2.45%，相关账户买入成交13.79万股、310.50万元，买入成交占比达87.95%。随后，相关账户于10:02:30.94至10:35:01.44反向卖出成交28.92万股、658.47万元。

资深投资者黄先生对界面新闻表示，北交所个股普遍流通盘比较小，只需要动用少量的资金就能对相关个股的股价波动产生十分明显的影响，部分资金在盘中抬拉股价的话，往往能够吸引到市场其他资金的关注和跟风买入，为其自身或者是关联资金提前买入的仓位高位出货提供便利。

从股价走势上看，大约自1月6日起，华维设计已经开始小幅放量上涨。1月21日和1月22日，该股均是在盘中突然开始大幅放量，并快速拉升至涨停价格，两个交易日的总成交金额分别高达2.48亿元和4.13亿元。

龙虎榜数据显示，1月21日，居于华维设计买方前五位的营业部分别是：中信建投证券湖州人民路、金融街证券上海第二分公司、东莞证券揭阳分公司、国泰海通证券重庆观音桥步行街以及中国银河证券北京望京，累计买入金额为4488.45万元。

1月22日，上述5个营业部中有3个出现在华维设计卖方前五位中，分别是中信建投证券湖州人民路、东莞证券揭阳分公司、国泰海通证券重庆观音桥步行街，卖出金额分别为1627.63万元、783.28万元和650.53万元。

同日，中信建投证券上海长宁区天山西路、广发证券深圳东滨路、东方证券上海浦东新区周康路、国金证券深圳分公司和中泰证券威海分公司出现在华维设计买方前五位中，累计买入金额为6074.81万元，其中，国金证券深圳分公司当日同时卖出815.04万元。

1月23日，华维设计大幅低开，随即股价快速下挫，早盘跌幅一度超过15%，不过随后又快速被拉升至平盘附近，此后股价几经起伏，最终收跌4.98%，全天总成交3.42亿元。结合前述处罚决定书来看，浩坤昇发相关账户在该股当日盘中股价抬升过程中扮演“重要角色”。

1月26日，华维设计大幅低开，然后股价持续走低，最终收跌28.22%，全天总成交3.88亿元。

界面新闻梳理龙虎榜数据发现，在1月21日至1月26日华维设计股价大幅波动期间，有一个营业部席位东方证券上海杨浦区控江路一直在趁机大量卖出该股。

其中，1月21日和1月22日，上述席位连续2天均位列华维设计卖方榜首，累计卖出金额高达2651.56万元，1月26日该席位继续出现在华维设计卖方第二位，卖出金额为1531.16万元。

实际上，浩坤昇发已经不是第一次因异常交易行为被监管注意到了。

北交所1月23日披露的处罚决定书中明确指出，前期，浩坤昇发名下证券账户曾多次因异常交易行为被采取连续实施暂停证券账户交易等自律监管措施，但其仍未改正，继续实施异常交易行为。

另外，2025年11月，浩坤昇发及公司两名相关责任人张门发、葛仲夫曾被浙江证监局同步采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。当时，公司涉及的四项违规行为中同样包含盘中拉抬打压股价、同日反向交易无决策依据留存记录等，另有不公平对待公司管理的不同基金财产、私募基金宣传推介材料有误导性陈述等。

根据中基协公示信息，浩坤昇发成立于2016年6月，次年11月在中基协完成登记备案，拥有全职员工15人，管理规模为20-50亿元，公司的注册资本为1000万元，实缴资本为500万元，其实际控制人张门发曾任中国人民大学经济学院培训讲师、CCTV证券资讯频道交易时间栏目财经评论员等。

天眼查APP数据显示，浩坤昇发曾分别在2018年和2021年两次因登记的住所或经营场所无法联系而被杭州市余杭区市场监督管理局列入企业经营异常名录。

Wind数据显示，近年来浩坤昇发旗下产品曾多次现身北交所个股前十大流通股东中。

其中，2024年中报及年报时，浩坤昇发旗下产品出现在7家公司名单中，期末持仓参考市值分别为1.53亿元和2.07亿元。而根据第三方平台数据，2024年年底，浩坤昇发的管理规模显示为0-5亿元，这也意味着该公司当时有相当大比例的仓位均布局在北交所个股中。

2025年前两个季度，浩坤昇发旗下产品持仓的北交所个股数量曾一度有所减少，不过截至2025年三季报，公司旗下产品又出现在8只北交所个股前十大流通股东中，期末持仓参考市值合计为3.91亿元。