华泰期货：美国打击伊朗风险仍在增加，影响短期油价





　　来源：华泰期货

　　作者： 康远宁

　　市场要闻与重要数据

　　1、 WTI涨1.5%，报63.481美元。布伦特原油涨1.38%，报67.58美元。（来源：Bloomberg）

　　2、 1月28日，美国国务卿鲁比奥称，特朗普政府准备动用武力，确保委内瑞拉代总统德尔西罗德里格斯在最大程度上与美国合作。鲁比奥表示，罗德里格斯承诺向美国公司开放委内瑞拉的能源部门，提供生产优惠准入，并将石油销售所得用于购买美国商品。鲁比奥在参议院外交关系委员会的声明中表示：“如果其他方法无效，我们准备动用武力以确保委内瑞拉最大限度的合作。我们希望这种情况不会发生，但我们绝不会回避我们对美国人民的责任以及我们在这个半球的使命。”（来源：Bloomberg）

　　3、 1月28日，非洲今年正吸引大型石油巨头前来投资，各企业计划在该地区钻探的高影响力勘探井数量预计将达到其他任何地区的两倍以上，以寻求未来储备资源。根据数据，非洲以12口超深水钻井（预计深度达1500米及以上）位居全球之首，此类项目成本可能高达数亿美元。在陆上前沿勘探活动方面，非洲同样占据主导地位。（来源：Bloomberg）

　　4、 在美国和伊朗就限制伊朗核计划和弹道导弹生产进行的初步讨论未能取得进展后，美国总统特朗普正在考虑对伊朗发动新的重大打击。特朗普目前正在考虑的选项包括对伊朗领导人和被认为应对伊朗国内抗议事件死伤负责的安全官员发动空袭，以及打击伊朗核设施和政府机构。消息人士还表示，特朗普尚未最终决定如何行动，但他认为，随着美国航母打击群部署到该地区，特朗普的军事选择比本月初更加丰富。（来源：Bloomberg）

　　投资逻辑

　　虽然近期CPC出口恢复，但油价并未出现显著回调，绝对价格的驱动依然在伊朗局势，特朗普打击伊朗的风险仍在加剧，由于地缘驱动的溢价已经增加至5美元/桶以上，伊朗不同于委内，对其的军事打击将会产生显著的外溢效应。

　　策略

　　油价短期受地缘驱动表现偏强，中期空头配置

　　风险

　　下行风险：俄乌和谈达成协议，宏观黑天鹅事件

　　上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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