工银瑞信基金股权变更落定：瑞银接手瑞信持股20% 后续如何发挥长期协同效应？

 

　　6月12日，工银瑞信基金发布股权变更公告，瑞士银行有限公司（UBS AG）成为工银瑞信基金持股5%以上股东，占该公司注册资本的20%。股权变更的工商变更登记手续已办理完毕。这场历时近一年的股权调整，不仅标志着瑞银完成对瑞信资产的全面整合，更使其成为首家手握两张中国公募牌照的外资机构。

　　股权变更始末：工商变更登记手续已办理完毕 从瑞信到瑞银的“法定承继”

　　这场变更始于2024年8月——工银瑞信向证监会提交申请材料，历经两轮补正后于12月获受理。2025年2月7日，证监会正式核准变更申请。6月12日公告的发布，股权变更的工商变更登记手续已办理完毕，或标志着所有法律程序尘埃落定。

　　值得注意的是，此次变更并非主动股权转让，而是瑞银吸收合并瑞信后的法定权利承继。本次股权变更后，公司的注册资本保持不变。中国股份有限公司仍为本公司控股股东，持有本公司 80% 股权不变。变更后的本公司股权结构如下：

　　国内首家银行系基金公司：二十载历程 货币债券规模占比70%

　　成立于2005年6月的工银瑞信基金，作为国内首家银行系基金公司，即将迎来二十周岁生日。截止2025年6月11日，资产规模7，926.17亿，非货币资产规模4，153.15亿，排在13/163，其市场地位与规模实力构成了此次股权承接的价值基础。

　　在业务结构上，工银瑞信展现了银行系基金的鲜明特色。货币基金规模3，773.03亿元，债券基金2，303.38亿元，合计占整体资产规模70%，这种“稳健型”布局，既依托工商银行渠道优势，也契合其服务低风险偏好的客群定位。

　　瑞银的“双牌照”野心：从投行到公募的全链条布局

　　通过此次承继，瑞银在中国公募市场形成“双牌照”格局：除工银瑞信外，其还持有国投瑞银基金49%股权。瑞银在华深耕超30年，业务覆盖投行、财富管理、资管三大领域，旗下瑞银证券（持股67%）为其投行业务核心平台。尽管因监管限制出售瑞信证券控股权（现持股14.99%），但其在公募领域的扩张意图明确。

　　今年1月，瑞银集团首席执行官安思杰在第25届瑞银大中华研讨会上明确表态：“中国是瑞银的重要市场。面对近期的一些挑战，中国市场展现出了韧性，并为全球投资者提供不断演变的新机遇。”

　　股东变更后短期内，工银瑞信基金公司经营策略预计保持稳定。核心高管团队均来自工行体系：董事长赵桂才自1990年加入工行，总经理高翀曾任工行上海分行副行长。瑞银在财富管理和ETF领域的全球经验，可能助力工银瑞信开拓被动投资蓝海，长期协同效应值得关注，我们将继续跟进！